DeFi: o que é?

A tecnologia contribui diretamente para as inovações no mercado financeiro. No mesmo contexto do Bitcoin, surgiu em 2015 o DeFi, abreviatura de finanças descentralizadas, um termo abrangente que diz respeito aos serviços financeiros peer-to-peer em blockchains públicos, principalmente Ethereum. Diferentemente do Bitcoin, a Ethereum não só permite transações, mas facilita o desenvolvimento de aplicações descentralizadas.

Os DeFi são a aplicação da ideia de contratos inteligentes da rede Ethereum, que automatizam os termos dos acordos entre os pares e possibilitam a criação de sistemas que reproduzem serviços do mercado financeiro de forma descentralizada, como empréstimos, seguros e até bolsas de valores, tudo sem a interferência de terceiros.

Tal como com as criptomoedas de um modo geral, as DeFi são globais e peer-to-peer (o que significa que ocorrem diretamente entre duas pessoas, não são encaminhadas através de um sistema centralizado), são pseudonomizadas e estão abertas a todos.

As DeFi consistem na expansão da premissa básica de Bitcoin, ou dinheiro digital, criando uma alternativa digital completa a Wall Street, mas sem todos os custos associados (escritórios, salas de mercados, salários dos banqueiros). Disto se retira potencial para criar mercados financeiros mais abertos, livres e justos, acessíveis a todas as pessoas através de uma ligação à internet.

Geralmente, os utilizadores interagem com DeFi através do software denominado ‘aplicações descentralizadas’, maioritariamente executado no blockchain Ethereum. Ao contrário de um banco convencional, não é necessário preencher formulários nem abrir contas.

O presidente do Banco Central do Brasil (BC), Roberto Campos Neto destacou que o setor de DeFi é promissor com uso da tecnologia blockchain e que é preciso participar deste setor para construir o dinheiro programável. No Brasil, já se está trabalhando nesta trilha de integração visando o Open Finance com o Real Digital, a chamada CBDC. Ele também enfatizou que as criptomoedas serão reguladas primeiro como investimento e depois como meio de pagamento.

Empresa de Capital Fechado: o que é?

Uma empresa de capital fechado é aquela que pertence a um grupo restrito de acionistas, não oferecendo participações societárias aos investidores na forma de ações negociadas na bolsa de valores. Neste tipo de empresa, um novo sócio só entra se um dos proprietários decidir vender a sua parte a algum investidor. Geralmente, as empresas de capital fechado são um negócio de família.

Caso uma pessoa tenha interesse em fazer parte de uma empresa de capital fechado, ela deve convencer um dos donos a vender sua parte. Ou seja, é diferente de uma empresa de capital aberto com ações disponíveis para todos na bolsa.

Outro detalhe importante é que, quando o proprietário realiza a venda da sua fatia na empresa, é preciso que essa mudança seja registrada oficialmente. Desse modo, é elaborada uma escrituração de transferência de propriedade e a negociação deve constar no livro de ações da empresa.

A abertura de uma empresa de capital fechado apresenta vantagens e desvantagens bem específicas. Dentre as principais vantagens estão três: total controle da organização por poucos acionistas; maior controle das finanças, utilizando escritório de contabilidade de confiança dos poucos proprietários e maior transparência para o mercado, com a prerrogativa de poder optar pela divulgação ou não de seus números.

Já entre as desvantagens de escolher a modalidade de capital fechado para uma empresa, estão os seguintes elementos: menor chance de investimento externo, já que a entrada de investidores só ocorre mediante negociação com os sócios atuais e menor liquidez no negócio, já que os investimentos ficam restritos ao pequeno grupo de sócios ou a captação de empréstimos e financiamentos.

É importante ressaltar que as vantagens e desvantagens na escolha da modalidade de capital para sua empresa estarão diretamente ligadas ao modelo de gestão que o empreendedor pretende adotar. Ou seja, não tem certo ou errado, mas sim o que mais se adequa à realidade de cada um.

Empresa de Capital Aberto: o que é?

As empresas de capital aberto podem ser definidas como sociedades onde o capital é formado por ações negociadas livremente em mercados, como a brasileira BM&FBOVESPA e a norte-americana Nasdaq, por exemplo. Essas negociações acontecem sem a necessidade de algum tipo de escrituração pública de propriedade.

Desse modo, os compradores de ações se tornam proprietários de partes da empresa de acordo com a quantidade numérica das quais são donos, assumindo assim, proporcionalmente, os lucros e prejuízos por responsabilidades como dívidas e demais iniciativas tomadas pelo corpo diretivo de toda a empresa.

Quando falamos em empresas de capital fechado, a grande diferença entre elas e as companhias de capital aberto é a sua contabilidade. Nas companhias de capital fechado, o processo de contabilidade se dá através de contadores contratados pelos empresários.

Já em uma companhia de capital aberto, as contas são verificadas de maneira bastante diferente, já que os proprietários não possuem autonomia sobre a contabilidade. Nesses casos é eleito um conselho de contabilidade, no qual é escolhido pelos acionistas daquele negócio.

Outra grande diferença está no processo de comercialização das ações. Nas empresas de capital aberto, as ações dessas companhias estão livremente disponíveis para a compra e venda na bolsa de valores. Fato que não pode ser observado nas organizações de capital fechado, que apenas trabalham com a compra e venda de ações em “balcão”.

As vantagens de empresas de capital aberto são: fonte de recursos com investidores externos, facilidade para aquisição e fusão, redução do risco de crédito, redução do custo de capital, liquidez patrimonial, facilidade no processo de herança, propaganda indireta, vantagem competitiva e atração e retenção de talentos.

Já nas desvantagens das empresas de capital aberto, aparecem os seguintes pontos: custos e taxas elevadas, mais exposição legal, necessidade de divulgação de resultados, pressão do mercado, menos controle da empresa e mais vulnerabilidade às aquisições.